성명문의 톤과
비트코인은 어떻게 연결될까?
2020–2025년 FOMC 성명서·의사록의 정책 톤과 불확실성을 정량화하고, 발표 전후 비트코인 고빈도 수익률·변동성과의 관계를 이벤트 스터디와 회귀분석으로 검증했습니다.
분석 과정과 결과
분석 설계Python으로 연준 공식 문서를 수집하고, R에서 텍스트를 정규화해 매파·비둘기파 정책 톤과 Loughran–McDonald 기반 불확실성 지표를 만들었습니다. 비트코인 고빈도 데이터와 S&P 500·VIX를 결합해 발표 전후 시장 반응을 분석했습니다.
핵심 결과정책 톤 자체는 수익률에 유의한 영향을 보이지 않았지만, 정책 불확실성은 비트코인 3시간 수익률과 유의한 음의 관계를 보였고 변동성을 유의하게 높였습니다. 이러한 반응은 의사록보다 최초 정보가 공개되는 성명서 발표 시점에 더 뚜렷했습니다.